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富力上市后首次再融资

发布时间:2018-07-10 06:56:02 编辑:笔名

富力上市后首次再融资

分拆,配售,广州富力地产股份有限公司()最近这两招棋又吸引了业内关注的目光。

9月22日富力地产发布公告称,已于21日分别与摩根士丹利和摩根大通订立配售协议,由后两者以全数包销方式配售富力面值0.25元人民币的境外上市外资股(已分拆H股)共计169,200,000股,配售价格9.55港元/股,预计筹资将达15.86亿港元。而在此之前的16日,证监会已批准了其有关分拆内资股及H股的计划。

至此,富力地产成为了为数不多的成功分拆股份的公司,而这也是其上市以来首次实现再融资。

拆股配售两步棋

好事多磨,富力的分拆计划曾遇过波澜。

7月29日,富力地产董事会宣布,由于政府有关部门尚未正式批准,股份拆分的生效日期将推迟。同时,随着国六条的出台和国内宏观调控力度继续加大,曾攀升至50.2港元高位的富力地产股价连续大幅下跌一个多月。而如今分拆和配售的公告一出,让此前坊间盛行的富力拆股方案已经遭到证监会否定的传闻不攻自破。

公告称,此次配售的169,200,000股已分拆H股新股相当于拆股前的42,300,000 股H股,占发行新股后该公司已发行H股的16.67%,配售股份大幅度增加;而9.55港元的配售价格则相当于拆股前的38.20港元,价格也大幅度下降。证券分析师均表示,分拆行为除了能增加股本数量,降低股价吸引更多中小投资者购买外,亦能对抑制炒作、反收购有积极作用,增大集中持股的难度。

富力地产也表示,因分拆股份而导致已拆细H股的每手买卖单位投资额减少,有助改善H股流通量及扩大投资者基数,并认为分柝股份乃符合股东的整体利益,有利富力公司的长远的发展。而此计划也早于2006年6月27日的特别股东大会上获全数股东通过,大比例持有公司股份的投资基金亦支持此计划。而另根据联交所最新资料显示,摩根大通于21日增持富力地产2175万股,占已发行股本6.32%,每股38.2元,总值8.31亿元。经配售后,摩根大通之持股量则增至19.8%。

投资者谨慎的乐观

去年富力地产董事长李思廉曾公开表示,富力短时期内不会有再融资计划,而此次富力拆股配售的动作之联贯不禁让人浮想联翩。

仲联量行一位分析员表示,富力选择配股,相对而言融资成本较小这两年大举圈地的扩张战略给富力资金链带来很大压力,而国家紧缩银根又收窄了富力的融资渠道。

高盛发表研究报告,预期富力完成配股集资后,手头现金有35

富力上市后首次再融资

.6亿元,估计可收购100万~150万平方米的土地储备以支持盈利增长,土地储备量将增加11%~13%,故维持给予目标价47元。同时

,高盛表示,富力地产负债比率将有所下降,管理层发布上半年业绩时就曾透露,希望将负债比率由81%降至年底40%。

而在公告中,富力也表示,其配售新股所得款项净额约为16亿港元,除了10%为一般公司用途外,其余的90%都将作为收购土地储备的资金。除了目前已涉足于广州、北京、天津、西安及重庆5个城市外,富力亦计划于3年内拓展至8个具优厚投资潜质的城市,成都、长沙、武汉等城市皆在其目标范围中。这16亿港元将有力地助推其拿地计划。

但不佳的中报业绩又不禁让人担心富力此次配股能否获得足额认购。8月底公布的2006年中报业绩显示:2006年上半年股东应占盈利2.59亿元人民币,较2005年同期的6.47亿元大幅下降60%;主营业务收入12.7亿元,而2005年同期则为19.87亿元,下降36%。

对此,上述分析员认为,中报业绩下滑首要原因是香港和内地发布会计标准的差异,富力货源集中在大机构,基于大机构对内地实力房企前景谨慎乐观的态度,此次募资应该不成问题。截止到发稿前,富力地产方也表示,公司对配售的反应十分满意,配售新股已全数由投资者认购,由于配售程序尚进行中,结果须待10月3日配售完成后才能向外公布。

而另有业内人士则分析,富力5月份~6月底下跌,6月底至9月底连续三月强劲反弹,不过此次配股之后将走低,并拖累内地地产股全线走低,过去三个月强劲反弹30%局面可能即将结束。

(毛文月)